Hitrost prihodkov in njen vpliv na korporativno strategijo

Nekatera podjetja za posredovanje vrednostnih papirjev, predvsem Merrill Lynch, so kot ključno merilo dobičkonosnosti uporabljala hitrost prihodkov že več desetletij. V tej formulaciji hitrost predstavlja donos na sredstva strank. Prvotno je bila hitrost proizvodnje kreditov ali proizvodni krediti, deljeni s sredstvi stranke v skrbništvu (to je na depozit) v podjetju. Navedena drugače, je ta različica hitrosti donosnost sredstev strank, ki jih ima podjetje.

Kot velja za Merrill Lynch

Izračuni hitrosti so bili narejeni na ravni celotnega podjetja, za celotno poslovno knjigo, ki jo je imel določen finančni svetovalec, in za posamezne stranke. Nihanja skupne hitrosti so zelo dobro spremljala organizacija kontrolorjev in sistemi vodenja poročanja, napovedi gibanja hitrosti pa so bile kritični vhodi v napovedne finančne modele in projekcije dobička.

Ker so se sistemi in metodologije za analizo poslovnega poročanja in analizo dobičkonosnosti podjetja razvijali in postajali bolj zapleteni, se je začela bolj osredotočiti na hitrost prihodkov kot na hitrost proizvodnje kreditov. To je postalo priporočljivo, saj je podjetje uvedlo večje število pristojbin, ki niso ustvarjale proizvodnih kreditov, in ker je izvršno vodstvo začelo priznavati, da je dejansko razmerje med proizvodnimi krediti in osnovnimi prihodki pri transakcijah, kjer so bili proizvodni krediti dejansko dodeljeni finančnemu svetovalcu, lahko znatno odstopajo od izdelka.

Hitrost v ekonomiji

Velocity, kot se uporablja v podjetjih za posredovanje vrednostnih papirjev, je uporaba koncepta v monetarni ekonomiji, ki se imenuje hitrost denarja.Ta temeljni izrek določa, da je skupna vrednost transakcij v gospodarstvu enaka staležu denarnih krat njegove hitrosti ali hitrosti, s katero spreminja roko. Izrek je zapisan v tej obliki:

M x V = P x Q

Kjer je M zaloga denarja, je V hitrost denarja, P povprečna cena na transakcijo in Q skupna količina transakcij.

Zahtevek za posredovanje je lahko napisan:

A x V = R

Kadar je A vrednost sredstev stranke, je V hitrost prihodkov teh sredstev in R skupni zaslužek.

Vpliv na strategijo podjetja

Rezultat osredotočenosti na hitrost v podjetju Merrill Lynch je bil razvoj strategije zbiranja sredstev, pri čemer se je ukvarjala s teorijo, da bi več sredstev strank v skrbništvu prineslo več prihodkov. V skladu s tem je bil prilagojen načrt nadomestil finančnega svetovalca, ki finančnim svetovalcem nagrajuje zbiranje neto novih sredstev na računih svojih strank.

Poleg tega so raziskave, ki so jih podali znanost o upravljanju prihodkov in hitrosti dobička po segmentih strank in posamezni stranki, vodile do še več vpogledov, ki so izpodbijali tradicionalno tržno strategijo. Torej je bilo ugotovljeno, da se je hitrost, merjena, bistveno zmanjšala, ko so se povečala sredstva stranke ali gospodinjstva odjemalca. Del tega je bil posledica popustov, o katerih so se pogajali ali so bili samodejno odobreni strankam z visoko neto vrednostjo. Deloma je to posledica dejstva, da se je delež trgovanja na splošno zmanjšal kot delež sredstev, saj so se sredstva povečala.

V obeh primerih se je občutno nižja hitrost prihodkov in dobička med strankami z visokimi neto vrednostmi izpodbijala predpostavko, da je zbiranje sredstev z zadolževanjem prednostna strategija za zbiranje enakega zneska sredstev z iskanjem večjega števila manjših strank. Slednja pot bi povzročila bistveno višje hitrosti na isti skupni količini sredstev.