IRR ali interna stopnja donosa

IRR je posebna uporaba logike za izračune NPV ali neto sedanje vrednosti. Gre za splošno uporaben koncept v projektni in investicijski analizi, vključno s kapitalskim načrtovanjem. IRR projekta ali naložbe je diskontna stopnja, ki ima za posledico ničelno neto vrednost.

Izračunavanje IRR je način za analizo naložbe, pri kateri se pričakovani (ali dejanski) donosi razlikujejo iz leta v leto ali obdobja. Razen za dolžniške instrumente, ki zagotavljajo stalno stopnjo donosa v njihovem življenju, je takšna sprememba norma. Metodologija IRR je pripomoček za izpeljavo ene same povprečne kombinirane stopnje donosa iz takšnega scenarija.

Če je dejanska diskontna stopnja (ki je teoretični strošek sredstev za zadevno podjetje ali vlagatelja) nižja od IRR, je treba izvesti projekt ali naložbo. Pravilo o odločanju, ki se uporablja, ko se IRR uporablja kot analitično orodje za ocenjevanje projektov ali naložb.

Enostaven numerični primer

Zaslužite si 1000 dolarjev nekomu. Po pogojih posojila boste prejeli plačilo obresti v višini 11% (110 USD) ob koncu prvega leta in 20% plačilo obresti (200 USD) ob koncu drugega leta, ko boste tudi vi dobite 1.000 dolarjev nazaj.

Vaša notranja stopnja donosa ali notranja stopnja donosa za to posojilo bi bila 15,1825%.

Dokaz za ta rezultat je:

Sedanja vrednost 110 $ je 95,50 USD, ob upoštevanju diskontne stopnje 15,1825%.

To je 110 $ / 1,151825 = 95,50 $

Medtem pa je sedanja vrednost 1.200 dolarjev 904,50 $, ob upoštevanju diskontne stopnje 15,1825%.

Natančneje, 1.200 $ / ((1.151825) ^ 2) = 904.50 $

In $ 95.50 + 904.50 $ = 1.000,00 $

Računalniška IRR

Finančni kalkulator HP12c je klasično orodje, ki je še vedno zelo razširjeno, za izračun IRR ali notranje stopnje donosa. Poleg tega večina programov za preglednice, kot je Microsoft Excel, ponuja možnost izračuna.

Uporaba IRR

Notranja stopnja donosa je, kot je bilo že omenjeno, časovno uveljavljeno orodje na različnih področjih financ. V analizi projekta se na primer pogosto uporablja za določitev, ali naj se določen projekt izvede. Vendar pa je, kot je podrobno opisano v naslednjem oddelku, uporaba IRR na takšen način, ki je usmerjen v prihodnost, omejena na uporabo napovedanih številk, ki lahko ali ne uresničijo.

Z vidika preteklosti se IRR uporablja za oceno dejanske uspešnosti naložb. Investicijski skladi, zlasti hedge skladi, jih navadno navajata kot ključni kazalnik njihovega dosežka.

Na splošno je interna stopnja donosa splošno uporabljena metrika za oceno dejanskih ali potencialnih naložb, pri katerih so donosi različni ali se pričakuje, da se bodo sčasoma spremenili. V zgornjem enostavnem številčnem primeru lahko potencialni posojilodajalec na svoj denar prejme povprečno letno povračilo v višini 15,18% in ga primerja z drugimi naložbenimi možnostmi, da bi presodil, ali je zaželen.

Omejitve analize IRR

Predvideni ali napovedani donos se morda ne bo uresničil, kot je bilo pričakovano.

Projekt ali naložba z nižjo pričakovano IRR je lahko bolj zaželena, če je mogoče nižjo IRR zaslužiti na večjem znesku glavnice. Na primer, priložnost, da zaslužite 30% naložbe v vrednosti 100.000 $, prinaša večjo absolutno nagrado kot 40% na 1.000 $.

Projekt ali naložba z nižjo pričakovano IRR je lahko bolj zaželena, če je mogoče nižjo IRR zaslužiti za daljše obdobje. Na primer, zaslužek za 30% v štirih letih, kar je skoraj trikrat več kot vaša naložba, je verjetno boljša alternativa kot 40% za samo eno leto in po tem zelo negotove možnosti za ponovno vlaganje.

Celotna notranja donosnost naložbenega portfelja ni povprečje IRR za vsak projekt, varnost ali naložbo vanje. Nasprotno, splošna notranja stopnja donosnosti portfelja z visokimi začetnimi donosi kapitala je običajno večja od skupne notranje donosnosti portfelja, v katerem večina dobičkov pride kasneje, čeprav ima slednji večji skupni dobiček skozi čas. Zato upravljavci zasebnega kapitala pogosto poskušajo doseči višjo IRR naložbenega portfelja tako, da zgodaj izplačajo zmagovalne naložbe, hkrati pa ohranijo izgubo naložb dlje.

Poznan tudi kot -Notranja stopnja donosa, stopnja ovir, hitrost donosa, obrestna mera.