8 Vrste spornih dolžniških vrednostnih papirjev

Dolžniški vrednostni papir je finančni instrument, ki ga izda družba ali institucija in je prodan vlagatelju s pogodbo o vračilu nominalne vrednosti in obresti, dokler ne doseže dogovorjenega datuma zapadlosti ali datuma podaljšanja. Skupne vrste dolžniških vrednostnih papirjev so državne obveznice, podjetniške obveznice in občinske obveznice.

Tradicionalno so vlagatelji kupili dolžniške vrednostne papirje zaradi manjšega tveganja, ki je z njimi povezano. Vendar pa je v zadnjih letih prišlo do novejšega razreda bolj tveganih, bolj kontroverznih dolžniških vrednostnih papirjev. Med njimi so obveznice za katastrofe, zavarovane dolžniške obveznosti, obveznosti iz naslova zavarovanih posojil, hipotekarni vrednostni papirji, zavarovane hipotekarne obveznosti, krite obveznice, smrtne obveznice in junk obveznice. Številni finančni strokovnjaki opozarjajo na te vrste dolžniških vrednostnih papirjev kot na nekatere od glavnih prispevkov k finančni krizi leta 2008. t

V nasprotju z bolj tradicionalnimi dolžniškimi vrednostnimi papirji posamezni vlagatelji običajno ne kupujejo bolj spornih dolžniških vrednostnih papirjev. Institucionalni vlagatelji, kot so hedge skladi in pokojninski skladi, so običajno glavni kupci.

01 Obveznice za katastrofe

Katastrofalne obveznice, znane tudi kot mačje obveznice, delujejo kot dolžniški vrednostni papirji, dokler se ne zgodijo katastrofalni dogodki, kot so potresi in nevihte. Nato se v bistvu preoblikujejo v zavarovalne police nezgode, ki dejansko plačujejo izdajatelju.

02 Obveznosti glede zavarovanih dolgov

Zavarovane dolžniške obveznosti ali CDO so vrsta dolžniškega vrednostnega papirja, ki je podprt z drugimi dolžniškimi instrumenti. Obveznice, ki temeljijo na obveznicah, če želite. CDO se ustvari, ko finančna institucija združi dolg posojilojemalcev skupaj, ga razdeli na podlagi tveganja, nato pa razdeli dolgove, imenovane tranše, investitorjem.

03 Obvezne obveznosti iz posojil

Zavarovana obveznost izposoje ali CLO je sprememba koncepta CDO. Vendar so finančno premoženje za zavarovanje terjatev posojila podjetjem, ki imajo nizke bonitetne ocene namesto obveznic, s katerimi se javno trguje. Podobno kot CDO finančna institucija združuje posojilni dolg skupaj za oblikovanje CLO, razdeli ga na podlagi tveganja in prodaja te skupine dolgov ali tranš.

04 Hipotekarni vrednostni papirji

Hipotekarni vrednostni papir (MBS) je dolžniška vrednostna papirja, zavarovana s hipotekami na domu - običajno je to skupek več hipotek, ki imajo podobne obrestne mere ali druge podobne značilnosti. Vlagatelji običajno prejemajo mesečna plačila, ki vključujejo obresti in glavnico.

05 Zavarovane hipotekarne obveznosti

Obvezna hipotekarna obveznost ali skupna ureditev trga je vrsta zavarovanja s hipoteko. To je podobno CLO, razen da je zgrajena na podlagi hipotek in ne drugih posojil. Znan je tudi kot nepremičninski investicijski kanal (REMIC).

06 Pokrita obveznica

Pokrite obveznice so v Evropi nekaj časa običajne, vendar v ZDA še vedno pridobivajo na popularnosti. Čeprav imajo nekakšno površinsko podobnost s skupno tržno ureditvijo, imajo bistveno razliko, ki dramatično zmanjšuje tveganje za imetnika: podpirajo jih ločene skupine sredstev, tako da vlagatelj ne bo izgubil vsega svojega denarja, če finančna institucija izdaja obveznice postane nesolventna.

07 Smrtne obveznice

Smrtne obveznice so sestavljene iz prenosljivih življenjskih zavarovanj, ki so združena in prodana vlagateljem. Tako se zgodi, da podjetje kupi življenjsko zavarovanje osebe za enkratno gotovinsko plačilo.Ta družba, ki je ponavadi znana kot družba za poravnavo življenjskih zavarovanj, proda politiko naložbeni banki, ki združuje več politik za prodajo kot obveznice.

08 Neželene obveznice

Neželene obveznice so podobne običajnim obveznicam, razen če ima izdajatelj nizko bonitetno oceno. Zaradi tega imajo vlagatelji možnost, da vlagateljem plačajo višje donose kot redne obveznice, vendar pa tudi z višjimi tveganji.