Kaj so posojila za naročila kapitala?

Naročniška posojila za posojila ponujajo oddelki za zasebno bančništvo podjetja Goldman Sachs strankam z visoko neto vrednostjo, ki nimajo sredstev za vlaganje v sklade zasebnega kapitala. Ta kreditni produkt ima tako temeljno podobnost s klasičnim maržnim posojilom, ki je namenjeno tudi olajšanju nakupa naložb.

Utemeljitev za spodbujanje kritnega posojila:

Tako Goldman Sachs kot tudi konkurenčno podjetje za investicijsko bančništvo in vrednostne papirje Morgan Stanley sta se agresivno razvijala, da bi razširila svoje zasebno bančno poslovanje in ju razvila v glavne profitne centre. Goldman projekti, da bodo njegovi začetki novih posojil za vpis kapitala kmalu dosegli 750 milijonov USD letno. Celotni portfelj posojil, ki jih je odobrila zasebna banka Goldmana, je do sredine leta 2012 dosegel 13,8 milijarde dolarjev, vključno s hipotekami na domu (med drugimi vrstami individualnih in komercialnih posojil).

Tveganja, povezana s tem poslom:

Eno od ključnih vprašanj v zvezi z obvladovanjem tveganj, povezanih s posojili za vpis kapitala, je, da so zavarovanja, ki jih podpirajo (zlasti deleži v lastniških deležih v zasebnih kapitalskih skladih), zelo nelikvidni. Prodajanje pozicije je lahko zelo težko in, kjer je to mogoče, je podvrženo velikemu zmanjšanju. To je v nasprotju s tradicionalnim maržnim posojilom, ki ga zagotavljajo bolj likvidne delnice in obveznice, s katerimi se javno trguje. V mnogih pogledih imajo posojila, zavarovana z zasebnim kapitalom, običajno več skupnega s hipotekarnimi posojili kot pri posojilih za kritje.

Morda iz tega razloga Goldman Sachs naj bi v svoje zasebno banko najel hipotekarne strokovnjake, da bi nadzoroval nastanek in poznejše vrednotenje te nove vrste posojil.

Spodbujanje zasebnega bančništva:

Podjetje Goldman in nekateri njegovi vodilni tekmeci so spodbudili zasebno bančništvo, ki je bilo deloma spodbujeno z novimi in predlaganimi uredbami, ki ustvarjajo ali obetajo ustvarjanje negativnih vplivov na potencial pridobivanja njihovih tradicionalnih temeljnih dejavnosti na področju investicijskega bančništva in trgovanja z vrednostnimi papirji. Še pred kratkim je bil Goldman Sachs znan po zelo dobičkonosni lastniški trgovalni operaciji, ki je pomembno prispevala k doseganju donosnosti podjetja. Vendar pa sta se med finančno krizo leta 2008 tako Goldman Sachs kot Morgan Stanley reorganizirali kot bančne holdinge, da bi jih kvalificirali za zvezno pomoč v okviru programa TARP.

Čeprav Goldman Sachs take pomoči ni potreboval, jih je morala sprejeti zvezna vlada v skladu s teorijo, da bi njeno sodelovanje zmanjšalo povezanost stigme s sodelovanjem in tako ublažilo negativne vplive na druge, manj kreditno sposobne prejemnike. Podjetja, kot so Goldman Sachs in Morgan Stanley, so danes kot bančna holdinga zdaj urejena kot taka in ne le kot družbe za vrednostne papirje. Tako imenovani Volckerjev pravilnik predlaga, da se prepovejo vse lastniške transakcije s strani bančnih institucij, ki zdaj vključujejo podjetja Goldman Sachs, Morgan Stanley in številna druga podjetja.

_{Vir: "Zasebna banka Goldman poveča posojanje," Financial Times, 6. september 2012.}

Poznan tudi kot

posojila za vrednostne papirje

Primeri: Ker stranka ni imela dovolj gotovine, da bi kupila nov zasebni delniški sklad, ki ga je prodal Goldman Sachs, je sklenil posojilo za vpoklic vpisanega kapitala.