• 2024-11-21

Kaj je pravilo SEC 15c3-3?

SEC Customer Protection Rule 15c3-3 Explained - NYIF

SEC Customer Protection Rule 15c3-3 Explained - NYIF

Kazalo:

Anonim

Pravilo 15c3-3, ki ga je sprejela SEC leta 1972, je namenjeno zaščiti računov strank pri podjetjih za posredovanje vrednostnih papirjev. Sprejet je bil kot odziv na krčenje papirja na Wall Streetu iz leta 1968, kar je povzročilo propad številnih podjetij in velike izgube strank. Skratka, pravilo narekuje znesek denarja in vrednostnih papirjev, ki jih morajo borznoposredniška podjetja ločiti na posebej zaščitenih računih v imenu svojih strank. Namen je zagotoviti, da lahko stranke na zahtevo umaknejo večino svojih deležev, tudi če podjetje postane nesolventno.

Izračun

Vsaj enkrat tedensko morajo borznoposredniška podjetja preveriti, kaj dolgujejo strankam in kaj jim dolgujejo stranke, tako v gotovini kot v vrednostnih papirjih. Če znesek, ki ga dolgujejo strankam, presega dolgove, ki jih dolgujejo odjemalci, mora podjetje zakleniti del tega zneska (izračun je določen v pravilu 15c3-3) na »posebnem bančnem računu za izključno korist strank«. Denar in vrednostni papirji ločeno od njih podjetje ne more uporabiti za noben namen, na primer za trgovanje za svoj račun ali za financiranje svojega poslovanja.

Znesek na tem računu lahko doseže milijarde dolarjev za eno samo podjetje.

Izračun ima zapletene prilagoditve v zvezi z izvedenimi finančnimi instrumenti in posojilnimi aranžmaji. Obstajajo tudi ravni tveganja, dodeljene različnim razredom sredstev, ki lahko tudi spreminjajo računanje na zapletene načine. Kritiki ugotavljajo, da v hudi kreditni ali likvidnostni krizi stranke morda ne bodo mogle pravočasno izpolniti svojih obveznosti do borznoposredniške družbe, če sploh. Zato so po njihovem mnenju zneski, ki so bili razveljavljeni v skladu s pravilom 15c3-3, prenizki. Kot odziv na neuspehe Lehman Brothers in MF Global, v katerih so bile milijarde dolarjev sredstev strank ali v celoti izgubljene ali pa so se po letih boja povrnile, je SEC zaostril to pravilo.

Merrill Lynch Probe

SEC preiskuje, ali je Bank of America in njena hčerinska družba Merrill Lynch uporabljala zapleteno strategijo za izogibanje pravilu 15c3-3 in povečanje dobička, s čimer so ogroženi računi majhnih strank. Trditev je, da se je ta shema v Merrill Lynchu izvajala vsaj tri leta in se končala sredi leta 2012. Bank of America, ki je leta 2009 kupila Merrill Lynch, je že izplačala več kot 70 milijard dolarjev poravnav, ki izhajajo iz kreditne krize leta 2008. t

Ena shema, ki jo je uporabil Merrill Lynch, se je imenovala »pretvorba s finančnim vzvodom«. V njej je bilo nekaj strank z visoko vrednostjo, ki so bile vrednotene, pozvano, da kot dodatno jamstvo (v nekaterih primerih dosežejo milijone dolarjev), zagotovijo zavarovanje za posojila, vredna skoraj 100-krat več. Neposredni učinek je bil dramatičen porast obveznosti do Merrill Lynch, enakega padca neto obveznosti podjetja do strank in s tem zmanjšanja velikosti zaklepnega računa. Včasih je ta shema sprostila kar 5 milijard dolarjev sredstev iz zaklenjenega računa, ki bi bil sicer vreden do 20 milijard dolarjev.

Prihranki pri stroških financiranja (s tem, da so lahko ta sredstva uporabili drugje v podjetju in s tem odpravili potrebo po dvigu podobne vsote prek bančnih posojil ali na trgih javnega dolga), so znašali približno 20 milijonov dolarjev na leto.

Poleg tega je Merrill Lynch uporabil shemo preoblikovanja s finančnim vzvodom kot orodje za obvladovanje tveganj za svoje trgovalne enote. Če bi trgovalna služba pridobila posebno velik položaj v določenem vrednostnem papirju, ki bi ga želela varovati, bi lahko vse ali večino tega zneska prenesla na tiste stranke z veliko neto vrednostjo, pri čemer bi uporabila posojila, ki so jim bila že plačana. Nejasna je, kako so te stranke izkoristile sodelovanje pri pretvorbah s finančnim vzvodom.

Viri: "Kaj je Big Deal o pravilu 15c3-3," wsj.com, 28. april 2015; "SEC probe BofA nad Merrill Tactic," Wall Street Journal, 29. april 2015.


Zanimivi članki

Velika kariera pri delu z živino

Velika kariera pri delu z živino

V živinorejski industriji je veliko različnih poklicnih poti, razen kmetovanja. Preberite več o različnih delovnih mestih, ki so na voljo.

Možnosti za delo s prosto živečimi živalmi

Možnosti za delo s prosto živečimi živalmi

Za tiste, ki se zanimajo za delo z divjimi vrstami, obstaja veliko možnosti za kariero. Odkrijte, če je eden od teh delovnih mest pravi za vas.

Nov študent prava? Tukaj je nekaj nasvetov o karieri

Nov študent prava? Tukaj je nekaj nasvetov o karieri

Uživajte v zakonu ... vendar ne pozabite na majhne, ​​redne korake k karieri, ki jo želite.

Carenet Medical Call Center

Carenet Medical Call Center

Carenet ponuja storitve medicinskih klicnih centrov, ki jih opravljajo RN, ki delajo od doma. Ugotovite, koliko plačujejo ta delovna mesta in več.

MOS 91M - vzdrževalec sistema Bradley Fighting Vehicle System

MOS 91M - vzdrževalec sistema Bradley Fighting Vehicle System

Več o tem, kako vzdrževalec sistema za bojna vozila Bradley, MOS 91M. Pridobite opis delovnega mesta in kvalifikacijo tega U.S.

Učenje razmišljanja kot odvetnik

Učenje razmišljanja kot odvetnik

Odvetnik Henry Dahut, avtor in ustanovitelj GotTrouble.com, ponuja vpogled v učenje razmišljanja kot odvetnik.