• 2024-11-04

Kaj je pravilo SEC 15c3-3?

SEC Customer Protection Rule 15c3-3 Explained - NYIF

SEC Customer Protection Rule 15c3-3 Explained - NYIF

Kazalo:

Anonim

Pravilo 15c3-3, ki ga je sprejela SEC leta 1972, je namenjeno zaščiti računov strank pri podjetjih za posredovanje vrednostnih papirjev. Sprejet je bil kot odziv na krčenje papirja na Wall Streetu iz leta 1968, kar je povzročilo propad številnih podjetij in velike izgube strank. Skratka, pravilo narekuje znesek denarja in vrednostnih papirjev, ki jih morajo borznoposredniška podjetja ločiti na posebej zaščitenih računih v imenu svojih strank. Namen je zagotoviti, da lahko stranke na zahtevo umaknejo večino svojih deležev, tudi če podjetje postane nesolventno.

Izračun

Vsaj enkrat tedensko morajo borznoposredniška podjetja preveriti, kaj dolgujejo strankam in kaj jim dolgujejo stranke, tako v gotovini kot v vrednostnih papirjih. Če znesek, ki ga dolgujejo strankam, presega dolgove, ki jih dolgujejo odjemalci, mora podjetje zakleniti del tega zneska (izračun je določen v pravilu 15c3-3) na »posebnem bančnem računu za izključno korist strank«. Denar in vrednostni papirji ločeno od njih podjetje ne more uporabiti za noben namen, na primer za trgovanje za svoj račun ali za financiranje svojega poslovanja.

Znesek na tem računu lahko doseže milijarde dolarjev za eno samo podjetje.

Izračun ima zapletene prilagoditve v zvezi z izvedenimi finančnimi instrumenti in posojilnimi aranžmaji. Obstajajo tudi ravni tveganja, dodeljene različnim razredom sredstev, ki lahko tudi spreminjajo računanje na zapletene načine. Kritiki ugotavljajo, da v hudi kreditni ali likvidnostni krizi stranke morda ne bodo mogle pravočasno izpolniti svojih obveznosti do borznoposredniške družbe, če sploh. Zato so po njihovem mnenju zneski, ki so bili razveljavljeni v skladu s pravilom 15c3-3, prenizki. Kot odziv na neuspehe Lehman Brothers in MF Global, v katerih so bile milijarde dolarjev sredstev strank ali v celoti izgubljene ali pa so se po letih boja povrnile, je SEC zaostril to pravilo.

Merrill Lynch Probe

SEC preiskuje, ali je Bank of America in njena hčerinska družba Merrill Lynch uporabljala zapleteno strategijo za izogibanje pravilu 15c3-3 in povečanje dobička, s čimer so ogroženi računi majhnih strank. Trditev je, da se je ta shema v Merrill Lynchu izvajala vsaj tri leta in se končala sredi leta 2012. Bank of America, ki je leta 2009 kupila Merrill Lynch, je že izplačala več kot 70 milijard dolarjev poravnav, ki izhajajo iz kreditne krize leta 2008. t

Ena shema, ki jo je uporabil Merrill Lynch, se je imenovala »pretvorba s finančnim vzvodom«. V njej je bilo nekaj strank z visoko vrednostjo, ki so bile vrednotene, pozvano, da kot dodatno jamstvo (v nekaterih primerih dosežejo milijone dolarjev), zagotovijo zavarovanje za posojila, vredna skoraj 100-krat več. Neposredni učinek je bil dramatičen porast obveznosti do Merrill Lynch, enakega padca neto obveznosti podjetja do strank in s tem zmanjšanja velikosti zaklepnega računa. Včasih je ta shema sprostila kar 5 milijard dolarjev sredstev iz zaklenjenega računa, ki bi bil sicer vreden do 20 milijard dolarjev.

Prihranki pri stroških financiranja (s tem, da so lahko ta sredstva uporabili drugje v podjetju in s tem odpravili potrebo po dvigu podobne vsote prek bančnih posojil ali na trgih javnega dolga), so znašali približno 20 milijonov dolarjev na leto.

Poleg tega je Merrill Lynch uporabil shemo preoblikovanja s finančnim vzvodom kot orodje za obvladovanje tveganj za svoje trgovalne enote. Če bi trgovalna služba pridobila posebno velik položaj v določenem vrednostnem papirju, ki bi ga želela varovati, bi lahko vse ali večino tega zneska prenesla na tiste stranke z veliko neto vrednostjo, pri čemer bi uporabila posojila, ki so jim bila že plačana. Nejasna je, kako so te stranke izkoristile sodelovanje pri pretvorbah s finančnim vzvodom.

Viri: "Kaj je Big Deal o pravilu 15c3-3," wsj.com, 28. april 2015; "SEC probe BofA nad Merrill Tactic," Wall Street Journal, 29. april 2015.


Zanimivi članki

Rekel hvala po intervjuju za delo

Rekel hvala po intervjuju za delo

Po intervjuju morate upravitelju najema vedno poslati pismo zahvale. Nadaljnje spremljanje ni samo strokovno, ampak kaže na vaše zanimanje za položaj.

Prostovoljec, da dobite dragoceno delovno izkušnjo - Poiščite svoje delo sanj

Prostovoljec, da dobite dragoceno delovno izkušnjo - Poiščite svoje delo sanj

30 dni do sanjskega zaposlitve: 4. dan vključuje informacije o tem, kako lahko prostovoljstvo predstavi svoja znanja in vam pomaga dobiti zaposlitev.

Katere so nekatere sanje povezane s sanjskimi posli?

Katere so nekatere sanje povezane s sanjskimi posli?

Oglejte si nekaj najbolj priljubljenih delovnih mest, povezanih z živalmi, od trenerjev morskih sesalcev do rehabilitatorjev za divje živali in še več.

Kodeks oblačenja za interakcijo s strankami in na sejmih

Kodeks oblačenja za interakcijo s strankami in na sejmih

Tudi če vaše delovno mesto omogoča poslovno priložnostno obleko, lahko imate različne standarde, ko zaposleni obiščejo stranke ali sejmi.

Vaš kodeks oblačenja nudi koristen vodnik za zaposlene

Vaš kodeks oblačenja nudi koristen vodnik za zaposlene

Morate dati svojim zaposlenim navodila, kaj je primerno nositi za delo? Kodeks oblačenja lahko variira od formalnega do priložnostnega glede na vaše potrebe.

Kako lahko odvetniki Snazzily obleko za uspeh

Kako lahko odvetniki Snazzily obleko za uspeh

Ali ste oblačenja za vaš prvi dan kot odvetnik ali mreženje dogodek, ti ​​nasveti vam lahko pomaga videti strokovno, vendar obdržati svojo osebnost!